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    億華通經營現金流連續三年凈流出   實控人質押500萬股被疑股權穩定性

    2019-10-09 06:41:49 來源:長江商報

    ●長江商報記者 鄭瑋

    “中國氫能第一股”北京億華通科技股份有限公司(下稱“億華通”)正式進入科創板問詢環節。

    10月8日,億華通對上交所70項問詢進行了詳細回復,包括股權結構、董監高基本情況,核心技術與公司獨立性等問題。

    招股說明書披露,億華通實際控制人張國強持有1326.44萬股公司股票,占公司總股本的25.09%,其中500萬股股票處于質押狀態,占公司總股本的9.46%。

    由此,上交所要求公司說明,張國強持股比例較低對公司治理有效性的影響,公司控制權是否穩定,以及實際控制人股權質押的具體情況,是否可能導致發行人控股權發生變更等問題。

    長江商報記者發現,張國強質押股權背后實際上是公司經營現金流吃緊,連續三年為負導致營運資金不足,而目前公司營運資金主要來源仍為此前在新三板融資的7.88億元。

    實控人質押500萬股用作反擔保

    張國強質押的500萬股股票做何用途?

    長江商報記者發現,報告期內,億華通向廣發銀行借款,北京中關村科技融資擔保有限公司為億華通上述銀行融資事項提供了擔保,張國強則以其持有的500萬股發行人股票質押予北京中關村科技融資擔保有限公司作為反擔保措施。

    公司也表示,截至2019年3月31日,上述廣發銀行借款項下余額為800萬元。張國強股票質押系為億華通銀行融資進行增信,在一定程度上存在因發行人違約導致實際控制人股票被執行的風險。

    資料顯示,2012年7月,張國強、李建秋、張禾以及周鵬飛以非專利技術作價500萬元共同出資設立億華通有限。張國強出資250萬元,持股比例為50.00%。之后,經過五次定向發行,張國強股份降至25.09%。

    股權結構方面,億華通表示,截至報告期末,億華通第二大股東水木揚帆及其一致行動人合計持股12.13%,公司的管理團隊和核心員工合計持股9.27%,公司股權結構較為分散。一方面,億華通股東中沒有任何股東的持股比例能接近張國強,另一方面,張國強對發行人管理團隊和核心員工的任免有較大影響力,發行人的管理團隊和核心員工在股東大會上的表決與張國強完全一致。根據公司章程規定,張國強依其可實際支配的表決權足以對股東大會決議產生重大影響。

    此外,除張國強外其他持有公司2%以上股份的股東及其一致行動人均已出具不謀求公司控制權的承諾函。

    經營性現金流持續為負

    招股書還表示,張國強以其持有的500萬股股份為億華通向廣發銀行股份有限公司申請的流動資金貸款提供擔保,該筆貸款本金800萬元,2019年下半年到期。億華通報告期末的貨幣資金余額為3.64億元,無法償付到期債務的風險較低,因此張國強為億華通提供的股權質押擔保的總體風險較低。

    不過,長江商報記者發現,億華通的現金流并不理想。

    2016年度-2018年度和2019年1-3月,億華通經營活動產生的現金流量凈額分別為-8063.35萬元、-1.69億元、-7853.91萬元和-8562.44萬元。

    截至報告期各期末,億華通應收賬款和存貨金額合計分別為1.23億元、3.65億元、5.3億元和5.27億元,占用了大量營運資金。

    億華通表示,公司目前進入行業快速發展期間,資金需求仍將快速增長,經營性現金流持續為負可能導致公司營運資金不足。報告期內,公司由于尚處于研發及產業化初期階段,債務融資能力較為有限,發行人累計在股轉系統完成股權融資約7.88億元,是公司營運資金的主要來源。如果未來不能持續拓寬融資渠道,不能有效改善經營性現金流情況,則公司存在現金流持續為負導致營運資金不足的風險。

    責編:ZB

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