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    艾迪藥業第一大客戶銷售占比超六成   三年半投1.6億研發占營收19%

    2019-10-21 07:41:46 來源:長江商報

        長江商報記者 徐佳

        專注于研發抗艾抗瘤藥物的江蘇艾迪藥業股份有限公司(以下簡稱“艾迪藥業”),正式向科創板發起沖擊。

        艾迪藥業擬公開發行股票不超過9000萬股,募集資金7.46億元,分別投入創新藥研發及研發技術中心大樓購買項目、原料藥生產研發及配套設施項目、償還銀行貸款及補充流動資金。

        長江商報記者注意到,由于目前艾迪藥業核心藥品研發項目尚未上市銷售,而持續推進創新藥物研發的同時,公司相關研發費用支出較大,導致盈利水平較弱。

        報告期內(2016年至2019年上半年),艾迪藥業營收、凈利潤和扣非凈利潤累計分別為8.34億元、87.33萬元、-1254.66萬元;研發投入合計達到1.59億元,占同期營收總額的19%。

        值得一提的是,艾迪藥業存客戶集中度較高的問題。報告期內,公司對第一大客戶天普生化的銷售收入占比分別達90.79%、50.64%、69.11%、60.46%。其中,2017年由于天普生化經營情況變化,導致公司主要收入來源人源蛋白收入同比減少53.25%。

        近三年半累計盈利87萬

        招股書介紹,艾迪藥業成立于2009年,主要從事人源蛋白粗品生產銷售以及抗病毒、抗炎、抗腫瘤等創新藥物的研制開發,瞄準艾滋病、炎癥以及惡性腫瘤等重大疾病領域。公司董事長傅和亮博士,為國務院特殊津貼專家,曾領銜開發全球首創新藥尤瑞克林和國家2類新藥烏司他丁。

        目前,艾迪藥業主要在研品種12個,核心包括6個1類新藥、1個2類新藥,在研管線核心品種ACC007正在進行III期臨床,預計將于2020年3月完成相關試驗。

        報告期內,艾迪藥業分別實現營收2.58億元、1.36億元、2.77億元、1.63億元,歸母凈利潤分別為1423.69萬元、-3798.65萬元、861.79萬元、1600.5萬元;扣非歸母凈利潤分別為2363.82萬元、-4299.45萬元、-386.16萬元。

        粗略計算,近三年半,艾迪藥業營收、凈利潤和扣非凈利潤累計分別為8.34億元、87.33萬元、-1254.66萬元。

        從其研發投入力度來看,報告期內,艾迪藥業研發投入分別為3132.09萬元、4214.35萬元、6187.64萬元、2373.27萬元,占當期營收的比例分別為12.15%、30.93%、22.35%、14.58%。近三年半時間內,艾迪藥業研發投入金額合計達到1.59億元,占同期營收總額的19%。

        值得一提的是,報告期內艾迪藥業將大部分研發投入進行了資本化處理,資本化投入分別為1239.3萬元、791.96萬元、2759.41萬元、1460.36萬元,費用化投入分別為1892.79萬元、3422.39萬元、3428.23萬元、912.91萬元,占營業收入的比例為7.34%、25.12%、12.38%、5.61%。

        同期,同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為4.71%、4.64%、4.86%、4.34%,艾迪藥業研發費用率高于同行平均水平。

        第一大客戶銷售收入占比超六成

        從主營業務收入構成來看,人源蛋白為艾迪藥業最主要的收入來源。2016年至2019年上半年,艾迪藥業人源蛋白銷售收入分別為2.4億元、1.12億元、2.18億元、1.24億元,占主營業務收入的比例分別為94.1%、82.91%、78.66%、76.41%。

        長江商報記者注意到,報告期內艾迪藥業人源蛋白收入呈現出較大的波動,主要與第一大客戶天普生化存在莫大關系。

        招股書顯示,報告期內艾迪藥業對天普生化銷售額分別為2.34億元、0.69億元、1.9億元、0.98億元,占公司當期營業收入的比例分別為90.79%、50.64%、69.11%、60.46%,公司對天普生化的銷售占比較高,主要是因注射用烏司他丁系天普生化獨家品種,公司亦是目前唯一能夠向天普生化規模化提供烏司他丁粗品的供應商。

        需要注意的是,天普生化同時也是艾迪藥業實控人傅和亮于1993年創立的公司,傅和亮于2004年出讓其控股權。目前天普生化實控人為上海醫藥(601607.SH)。

        據公司介紹,2017年艾迪藥業人源蛋白收入同比減少53.25%,主要因公司人源蛋白產品主要客戶天普生化在正常情況下保有1-2個季度的備貨庫存,但2017年開始其當時的外資控股股東籌劃轉讓股權,遂調整了內部存貨管理,導致公司烏司他丁粗品、尤瑞克林粗品等銷售有所減少。

        隨著2018年天普生化開始恢復正常,艾迪藥業對其銷售亦相應恢復,當期公司人源蛋白收入同比增長94.27%。這同時也體現出出天普生化經營狀況若產生波動將直接對艾迪藥業經營業績產生影響。

        從股權結構來看,截至目前,艾迪藥業控股股東為廣州維美,傅和亮通過廣州維美擁有艾迪藥業表決權比例為26.25%。傅和亮之妻Jindi Wu通過香港維美以及AEGEL TECH合計擁有艾迪藥業表決權比例為26.08%,傅和亮夫婦合計擁有艾迪藥業表決權比例為52.33%,為公司控股股東。同時二人及其一致行動人合并擁有艾迪藥業表決權比例合計為56.74%。


    責編:ZB

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