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    淮河能源擬吸并控股股東淮南礦業   標的前三季度賺超30億或將整體上市

    2019-10-23 06:46:18 來源:長江商報

    ●長江商報記者 徐佳

    停牌十余日,淮河能源(600575.SH)吸并控股股東初步方案出爐。

    根據重組預案,淮河能源擬以發行股份及支付現金的方式,對控股股東淮南礦業進行吸收合并。同時,公司還將以非公開發行股份的方式收購淮礦電力、銀宏能源剩余股份,實現對后者的全控。

    長江商報記者注意到,本次交易主要為實現淮南礦業煤炭和電力相關業務的整體上市,從而使上市公司成為大型的煤電一體化綜合能源集團。

    作為擁有華東地區過半煤炭儲量的能源綜合集團,淮南礦業展現了較強的盈利實力。2017年至2019年前三季度,淮南礦業分別實現營業收入395.08億元、372.4億元、307.73億元,歸母凈利潤分別為22.47億元、17.43億元、30.65億元。

    而此次擬并購的另兩大標的中,銀宏能源此前尚處于煤礦建設期,尚未投產,直至今年下半年下屬煤礦才開始投產,業績尚未能得到釋放。

    擬吸收合并控股股東淮南礦業

    重組預案顯示,本次交易分為吸收合并及發行股份購買資產兩大部分。上市公司向淮南礦業包括淮河控股、中國信達等在內的全體股東以發行股份、支付現金相結合的方式,對淮南礦業進行吸收合并。吸收合并完成后上市公司將承接淮南礦業的全部資產、負債、業務、人員及其他一切權利和義務,同時淮南礦業持有的上市公司全部股份亦因吸收合并而予以注銷。吸收合并完成后,淮南礦業全體股東將成為上市公司的股東。

    其中,上市公司向淮河控股以非公開發行股份和支付現金10億元的方式支付對價,向吸收合并其他交易對方以非公開發行股份的方式支付對價。

    在吸收合并的同時,上市公司擬向國開基金通過非公開發行股份的方式購買其持有的淮礦電力10.70%股權,向永泰紅磡、李德福通過非公開發行股份的方式購買其分別持有的銀宏能源41%、9%股權。吸收合并與發行股份購買資產完成后,上市公司將直接或間接持有淮礦電力、銀宏能源100%股權。

    截至目前,本次交易的交易對方淮河控股子公司淮南礦業持有上市公司56.61%股份,對公司具有控制權,本次交易完成后,淮河控股將成為公司的控股股東,安徽省國資委仍為公司的實際控制人,同時交易對方中國信達將持有公司5%以上股份,本次交易構成關聯交易及重大資產重組,但不構成重組上市。

    淮河能源表示,淮南礦業抓住此次整體上市的契機,通過引進戰略投資者推進股權多元化改革,有利于提高國有資本配置和運行效率,推動企業改革創新,增強企業核心競爭力,實現國有資本做強做優做大。同時,也有利于推進和深化煤電一體化先進產業發展模式,提升集團煤電業務綜合實力和核心競爭力,降低市場煤炭價格波動對企業的影響程度,形成“產業融合”良性循環發展格局。

    擬購標的之一仍處于投產初期

    據了解,淮南礦業是一家以煤炭、電力的生產和銷售為主導產業并積極開拓清潔能源業務的大型煤電一體化能源綜合集團。淮南礦業地處全國14個億噸級煤炭基地之一的兩淮礦區、6個大型煤電基地之一的淮南基地,已探明煤炭總儲量約占華東地區煤炭儲量的50%、安徽省煤炭儲量的74%,擁有雄厚的煤炭資源儲量。

    此次重組完成后,上市公司將新增電力生產主營業務,主營業務由單一的“物流業務”進階為多元化的“能源業務+物流業務”,形成多元化的業務平臺。

    不過,長江商報記者注意到,此次重組的三大標的中,淮南礦業實力強勁,但另兩大標的業績波動較大。

    模擬合并的財務數據顯示,2017年至2019年前三季度,淮南礦業分別實現營業收入395.08億元、372.4億元、307.73億元,歸母凈利潤分別為22.47億元、17.43億元、30.65億元。

    截至今年三季度末,淮南礦業資產總額達1157.72億元,負債總額871.52億元,歸母所有者權益139.2億元,資產負債率75.28%。

    另兩大標的中,銀宏能源盈利能力較為薄弱。2017年至2019年前三季度,淮礦電力營業收入分別為3940.31萬元、1661.83萬元、1095.45萬元,歸母凈利潤分別為168.8萬元、1.61億元、3.73億元。截至今年三季度末,淮礦電力總資產93.08億元,總負債0.23億元,歸母所有者權益9.28億元。

    同期,銀宏能源營業收入分別為4.5萬元、0.47萬元、8.04億元,歸母凈利潤分別為1.43萬元、450.85萬元、-79.96萬元。截至今年三季度末,銀宏能源資產總額82.33億元,負債總額71.44億元,歸母所有者權益10.87億元。

    對此,淮河能源表示,2017年、2018年銀宏能源尚處于煤礦建設期,尚未投產。2019年銀宏能源下屬煤礦開始投產,由于投產初期,固定資產折舊、財務費用等支出較多,經營規模效應未得到顯現。隨著銀宏能源煤炭經營規模的逐步擴大,未來經營業績將得以顯現。

    此次重組完成后,上市公司將新增電力生產主營業務,主營業務由單一的“物流業務”進階為多元化的“能源業務+物流業務”,形成多元化的業務平臺。

    責編:ZB

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